近日，全国首单社会效应债券——山东沂南贫困地区社会效应债券在全国银行间债券市场顺利发售。该单债券在中国银行间市场交易商协会登记，采行非公开发表定向发售方式，金额为5亿元，专项用作沂南县贫困地区特色产业项目、贫困地区低收入点、贫困地区光伏电站、贫困地区公共服务和基础设施设施等“六个一”贫困地区工程。社会效应债券2010年源于英国，典型的社会效应债券有三个关键要素：服务对象为公共服务或社会事务领域；运行机制为政府、项目管理方、服务获取方、第三方评估机构等多方合作方式；收益水平各不相同项目运营的社会效果。

社会效应债券由于可以有效地均衡各方利益，更加有效地推展社会福利促进，同时可以增进政府服务职能改变，减低政府当期财政支出压力，受到各国的广泛青睐。山东沂南贫困地区社会效应债券吸取糅合了国际上社会效应债券的基本原理，更为侧重市场化原则，在发售主体、投资主体等方面展开了较小改良。

参予主体方面，沂南县城乡建设发展有限公司作为债券发售方和项目管理方，青岛银行和中国农业银行居多承销商，沂南县“六个一”贫困地区工程具体实施部门作为服务获取方，中国农业发展银行、青岛银行、齐鲁银行、临商银行、青岛农商行5家机构作为定向投资人，中国贫困地区协会作为债券筹措资金贫困地区效果评估方，沂南县政府依法与债券发售方签定“六个一”贫困地区工程政府出售服务协议，在存续期内定期向债券发售方订购贫困地区服务。在收益结构上，使用“本金确保+收益浮动”的方式，根据筹措资金贫困地区效果第三方评估结果实施阶梯定价。山东沂南贫困地区社会效应债券的顺利发售，是社会效应债券模式与我国精准贫困地区工作结合的最重要创意成果，为充分发挥市场化机制的起到，减轻扶贫攻坚资金供需时间不给定的对立，整体专责和减缓前进精准贫困地区各项工作，提升贫困地区服务供给效率和效益，获取了不切实际的金融解决方案。

同时，更进一步非常丰富了银行间债券市场产品体系，强化了对公共服务领域的投融资服务功能，对于拓宽市场主体社会责任投资渠道，构建债券市场与社会事业联合发展，具备最重要意义。

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